Ethereum fiyatı 3.000 dolara çıkacak mı? Analistlere göre yukarı yön sınırlı

Öne çıkanlar:

• ETH vadeli işlemleri güçlü ETF girişlerine rağmen zayıf yükseliş hissiyatı gösteriyor.

• Zayıf ağ aktivitesi ve Solana gibi rakipler nedeniyle yukarı yönlü hareket sınırlı görünüyor.

Ethereum’un azalan TVL’si artan ücretlerle çelişiyor

Ether (ETH), 2-4 Haziran arasında yüzde 8’lik kazanca rağmen 2.700 dolar seviyesini geri alamadı. 5 mayıs ile 5 haziran arasında fiyat yüzde 48 artmış olsa da, zayıf ağ aktivitesi ve artan rekabet nedeniyle daha fazla yükseliş sınırlı görünüyor.

Ethereum ağındaki toplam mevduat, toplam kilitli değer (TVL) ile ölçüldüğünde, 5 Haziran’da 25,1 milyon ETH’ye düştü ve bu da bir önceki aya kıyasla yüzde 17’lik bir düşüş anlamına geliyor.

Ethereum hala toplam mevduatlarda lider olsa da, Solana’nın TVL’si aynı 30 günlük dönemde yüzde 2 artarak 65,8 milyon SOL’a ulaştı. Bu durum Ethereum’un rakiplerine karşı olan üstünlüğünün giderek azaldığını gösteriyor.

Ethereum’un TVL’sindeki düşüşe katkı sağlayan başlıca unsurlar arasında, yüzde 48 düşüşle 2,1 milyon ETH’ye gerileyen Sky (eski adıyla MakerDAO) ve yüzde 24 düşüşle 1,1 milyon ETH’ye düşen Curve Finance yer alıyor.

Bununla birlikte, Ethereum’daki ortalama ağ ücretlerinin aylık bazda yüzde 150 arttığı göz ardı ediliyor. Bu ücret artışı, protokolün yakım mekanizmasını güçlendirerek ETH’nin enflasyon baskısını azaltıyor.

DEX faaliyeti artıyor, ancak Solana işlem hacmiyle Ethereum’u geçti

Ücret artışının arkasındaki etkenlerden biri, merkeziyetsiz borsa (DEX) faaliyetlerindeki artış. Uniswap, haziran ayında şu ana kadar günlük 2,6 milyar dolardan fazla hacim gerçekleştirdi; bu rakam mayıs başında 1,65 milyar dolardı.

Bu eğilim Ether fiyatını desteklese de, BNB Chain ve Solana gibi rakip ağlar DEX faaliyetlerindeki paylarını artırdı. Şu anda Ethereum bu alanda üçüncü sırada yer alıyor.

BNB Chain, DEX hacim artışında öne çıkarken, ağın son derece düşük ücretleri nedeniyle bu avantaj daha az anlamlı. Düşük maliyetler, faaliyeti yapay olarak şişirmeyi kolaylaştırıyor ve bu da Solana ve Ethereum ile yapılan karşılaştırmaları bir miktar yanıltıcı hale getiriyor.

Ancak bu bozulmaya rağmen Solana’nın DEX hacmi Ethereum’un üzerine çıktı. Bu değişim, ETH’nin hala rekabet avantajını koruyup korumadığına dair soruları gündeme getiriyor.

Özellikle, Hyperliquid ve Pump gibi en çok kullanılan merkeziyetsiz uygulamalar, Ethereum ikinci katman çözümleri ya da Solana gibi alternatifleri kullanmak yerine kendi blockchain’lerini başlatmayı tercih ediyor.

ETH vadeli işlemleri yükseliş inancının zayıf olduğunu gösteriyor

Ether vadeli işlemleri, profesyonel yatırımcıların hissiyatına dair içgörü sunuyor. Dengeli koşullarda, aylık ETH kontratları genellikle, daha uzun vade süresini yansıtmak için yıllıklandırılmış yüzde 5 ila 10 arasında primle işlem görür.

5 Haziran itibarıyla, Ether vadeli işlem primi yüzde 5’e düştü. Bu, bir hafta önce yüzde 6 seviyesindeydi. Bu durum, kaldıraçlı uzun pozisyonlarda hafif bir azalmaya işaret ediyor. Ancak prim hala nötr aralıkta yer alıyor. Daha da önemlisi, ETH vadeli işlemlerinin en son yüzde 10’un üzerinde primle işlem gördüğü dönem ocak ayının sonlarıydı. Bu da kalıcı bir yükseliş inancının eksik olduğunu gösteriyor.

Olumlu tarafta ise ETH’ye yönelik kurumsal ilgi arttı ve bu da 2.500 dolar seviyesinde güçlü bir destek oluşmasına neden oldu.

Dolayısıyla, Ether’e olan kurumsal talebin azaldığını söylemek doğru olmaz. 22 Mayıs ile 4 Haziran arasında, ABD merkezli spot Ether borsa yatırım fonlarına (ETF) 700 milyon dolar net giriş oldu. Özellikle, bu üç haftalık süreçte hiçbir gün net çıkış yaşanmadı ve bu da 2.500 dolar destek seviyesinin sağlamlığını pekiştiriyor.

Sonuç olarak, ETH’ye yönelik talep (özellikle kurumlardan gelen) devam ediyor olsa da, diğer metrikler boğaların yakın vadede 3.000 dolar seviyesini aşmakta zorlanacağını gösteriyor.

Bu makale yalnızca genel bilgilendirme amaçlıdır ve hukuki ya da yatırım tavsiyesi olarak alınmamalıdır. Burada ifade edilen görüş, düşünce ve yorumlar yazara aittir ve Cointelegraph’ın görüşlerini yansıtmayabilir.