Dev piyasa çöküşünün nedeni “kontrollü kaldıraç azaltmaydı” — Analist

Cuma günü yaşanan 19 milyar dolarlık rekor kripto piyasa tasfiye olayı, yatırımcıları ikiye böldü. Bazıları piyasa yapıcıları koordineli bir satışla suçlarken, analistler daha doğal bir kaldıracın azaltılması döngüsüne işaret etti.

DefiLlama’ya göre cuma günkü ani düşüş, merkeziyetsiz borsalardaki (DEX) sürekli vadeli işlemler için açık pozisyonların 26 milyar dolardan 14 milyar doların altına düşmesine neden oldu.

Kripto kredi protokolü ücretleri cuma günü 20 milyon doları aşarak tarihteki en yüksek günlük toplamına ulaştı. Haftalık DEX hacimleri 177 milyar doların üzerine çıkarken, kredi platformları genelinde borç alınan toplam miktar ağustostan bu yana ilk kez 60 milyar doların altına düştü.

Bazı analistler bunu organik bir piyasa sıfırlaması olarak görüyor

Birçok yatırımcı, platform hataları ve büyük piyasa katılımcılarının neden olduğu koordineli bir düzeltmeye işaret etse de, blockchain verileri rekor tasfiyelerin çoğunun organik olduğunu ortaya koydu.

Cuma günkü çöküş sırasında açık pozisyonlarda 14 milyar dolarlık bir düşüş görüldü, ancak blockchain veri platformu CryptoQuant analisti Axel Adler Jr’a göre bu düşüşün en az yüzde 93’ü “kontrollü bir kaldıracın azaltılmasıydı, zincirleme bir etki değil.”

14 milyar doların yalnızca 1 milyar dolarlık kısmı uzun Bitcoin (BTC) pozisyonlarından geldi ve Adler, salı günü X’te yaptığı bir paylaşımda bunun “Bitcoin için çok olgun bir an” olduğunu söyledi.

İlgili: Mantle tarihi çöküşten galip çıktı, yüzde 30 artarak yatırımcıları şaşırttı

Yine de herkes bu olayın tamamen mekanik olduğuna ikna olmuş değil. Birçok piyasa gözlemcisi, büyük piyasa yapıcılarını kritik anlarda borsalardan likidite çekerek çöküşe katkıda bulunmakla suçladı.

Blockchain araştırmacısı YQ’ya göre emir defteri verilerine bakıldığında, piyasa yapıcılar düzeltmeyi daha da kötüleştiren bir “likidite boşluğu” yarattı.

Piyasa yapıcılar, ABD Başkanı Donald Trump’ın gümrük vergisi tehdidinden bir saat sonra, cuma günü UTC ile 21.00’de likiditeyi geri çekmeye başladı.

YQ, pazartesi günü X’te yaptığı paylaşımda, UTC ile 21.20’de tokenlerin çoğunun dip yaptığını, izlenen tokenlerdeki piyasa derinliğinin ise yalnızca 27.000 dolara düştüğünü, yani yüzde 98’lik bir çöküş yaşandığını söyledi.

Blockchain veri platformu Coinwatch da dünyanın en büyük kripto para borsası Binance’teki piyasa derinliğinde yaşanan yüzde 98’lik çöküşü vurguladı.

Coinwatch pazar günü X’te yaptığı bir paylaşımda, “Token fiyatı çöktüğünde, her iki piyasa yapıcı da emir defterlerinden her şeyi çekti. 1,5 saat sonra Blue botlarını yeniden açtı ve eskisi kadar likidite sağlamaya geri döndü. Bu sırada Turquoise defterlerde görünse de neredeyse hiç aktif değildi,” dedi.

Binance’te listelenen, 5 milyar dolardan fazla değere sahip başka bir tanımlanmamış token’a bakıldığında, üç piyasa yapıcıdan ikisi “5 saat boyunca sorumluluklarını terk etti.”

Coinwatch ayrıca, bu iki piyasa yapıcıyla “emir defterlerine dönüşlerini hızlandırmak için” görüşme halinde olduğunu da belirtti.