Coinbase, Bitcoin ve Kripto Paraların Geleceğine Dair Son Raporunu Yayınladı!

Coinbase Research tarafından yayımlanan yeni rapora göre, 2025 yılının ikinci yarısında daha iyimser bir makroekonomik ortam, kurumsal düzeyde dijital varlıklara yönelik artan ilgi ve netleşen düzenlemeler kripto para piyasaları için olumlu bir görünüm sunuyor.

Yılın ilk çeyreğinde ABD GSYİH’sındaki kısa süreli daralma ve ticarette yaşanan aksaklıklar nedeniyle piyasalarda dalgalanmalar yaşanmıştı. Ancak son veriler, toparlanmaya işaret ediyor. Atlanta Fed’in GDPNow takip verisi, Haziran ayı başı itibarıyla çeyrek bazda %3.8’e yükselerek yılın başındaki beklentilere göre önemli bir artış gösterdi. Bu gelişme, FED’in faiz indirimine gideceği beklentisi ve daha ılımlı bir ticaret politikasıyla birleşince resesyon endişelerini hafifletti ve yatırımcı güvenini artırdı.

Coinbase raporuna göre, doların küresel dominansının zayıflaması ve enflasyona karşı korunma aracı olarak Bitcoin’in öne çıkması da kriptoya olan ilgiyi artırabilir. Ancak uzun vadeli ABD tahvil getirilerinin yüksek seyretmesi, bu ilgiyi sınırlayabilir. Altcoinlerin performansı ise büyük ölçüde ETF onayları veya protokol bazlı gelişmeler gibi özel katalizörlere bağlı kalacak.

Raporda dikkat çeken bir diğer gelişme ise, halka açık şirketlerin bilançolarına kripto varlıkları dahil etme eğiliminde artış yaşanması. 2024’te yürürlüğe giren ve dijital varlıklar için “gerçeğe uygun değer” muhasebe yöntemine geçilmesini sağlayan düzenleme bu eğilimi destekliyor. Ancak, bu eğilim yeni sistemik riskleri de beraberinde getiriyor. Özellikle, kripto alımlarını dönüştürülebilir borçlarla finanse eden şirketler, yeniden finansman olanaklarının daralması veya piyasa fiyatlarının keskin düşüş göstermesi durumunda satış yapmak zorunda kalabilir.

Düzenleyici cephede de önemli adımlar atılıyor. Senato, yakın zamanda iki partili destekle kabul edilen stablecoin yasası GENIUS Act’i Temsilciler Meclisi’ne gönderdi. Bunun yanı sıra, CLARITY Act adı verilen daha kapsamlı bir piyasa yapısı tasarısı da gündemde. Bu yasa, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) ile Emtia Vadeli İşlemler Komisyonu’nun (CFTC) dijital varlıklar üzerindeki yetkilerini netleştirmeyi amaçlıyor. Yasanın geçmesi halinde, hem ihraççılar hem de yatırımcılar için belirsizlikler önemli ölçüde azalacak.

Öte yandan SEC, aralarında çok varlıklı fonlar, staking ve altcoin içeren ürünlerin de yer aldığı 80’den fazla kripto ETF başvurusunu değerlendiriyor. İlk kararların Temmuz ayında, geri kalanının ise ekime kadar açıklanması bekleniyor.

Genel olarak, Coinbase raporuna göre Bitcoin, makroekonomik ve yapısal rüzgarları arkasına alarak yılın ikinci yarısında güçlü bir performans sergileyebilir. Altcoinler için ise başarı, düzenleyici belirsizlikler ve likidite koşulları gibi daha karmaşık bir ortamda yolunu bulabilmeye bağlı olacak.

*Yatırım tavsiyesi değildir.