Bitcoin, Moody’s şokuna rağmen hızlı toparlandı: Dijital altın anlatısı güçleniyor

Öne çıkanlar:

• Bitcoin, 107.000 dolardan yaşadığı sert satıştan toparlandı ve bu da Moody’s’in ABD borcunu düşürmesinin ardından belirsizliğe tepki veren yatırımcılar için bir çeşit koruma işlevi gördüğünü gösteriyor.

• Moody’s, 36 trilyon dolarlık borç ve artan bütçe açıklarını gerekçe göstererek ABD’nin kredi notunu Aa1’e düşürdü. Bu durum piyasada çalkantıya ve ABD Hazine tahvili getirilerinde artışa yol açtı.

• Kısa vadeli makroekonomik baskılara rağmen, temkinli short pozisyonlar ve zayıflayan ABD doları nedeniyle Bitcoin’in uzun vadeli görünümü hala olumlu.

Bitcoin (BTC) fiyatı, 19 Mayıs asya işlem saatlerinde yüzde 4’lük sert bir düzeltme yaşadı ve Glassnode’un belirttiği “önemli bir seviyeden” düştü. Veri analiz platformu, Bitcoin’in yükselişinin 106.600 doların hemen altında durduğunu belirtti. Bu, 31.000 BTC’nin tutulduğu kritik bir seviye. 16 Aralık 2024’te oluşan bu arz kümesi, yatırımcıların fiyat dalgalanmalarına rağmen satış yapmaması ya da maliyet düşürmemesi nedeniyle güçlü bir tutuculuk kararlılığını yansıtıyor.

BTC fiyatındaki düşüş, Moody’s’in ABD kredi notunu tarihi bir şekilde düşürmesi ve ABD Hazine getirilerinin artmasıyla şiddetlenen makroekonomik rüzgarların ardından geldi. Haliyle Bitcoin gibi riskli varlıkların kısa vadeli seyrine dair spekülasyonları artırdı.

Moody’s’in ABD kredi notunu düşürmesi piyasaları ürküttü

ABD piyasaları 16 Mayıs’ta kapandıktan sonra, Moody’s Investors Service ABD’nin kredi notunu Aaa’dan Aa1’e düşürdü. 2011’den bu yana bir derecelendirme kuruluşunun üçüncü kez böyle bir adım atması anlamına geliyor. Moody’s, ABD’nin hızla artan 36 trilyon dolarlık borcuna dikkat çekerken federal bütçe açıklarının 2024’te yüzde 6,4’ten 2035’te yüzde 9’a çıkması bekleniyor.

ABD borcuna yapılan faiz ödemelerinin 2035’e kadar federal gelirlerin yüzde 30’unu tüketmesi bekleniyor. Mevcut bu oran an itibarıyla yüzde 18 seviyesinde. S&P’nin 2011 ve Fitch’in 2023’teki benzer hamlelerinin ardından gelen bu not indirimi, ABD’nin sürdürülemez mali yoluna işaret ederek yatırımcı güvenini sarstı ve piyasada çalkantıya neden oldu.

Not indirimi, ABD Hazine tahvili getirilerindeki artışla da aynı zamana denk geldi ve piyasaları daha da etkiledi. 10 yıllık Hazine tahvili getirisi 19 Mayıs’taki not indiriminin ardından yüzde 5,53 seviyesinde açıldı. 30 yıllık getiri de benzer bir yükseliş trendi izleyerek şu anda yüzde 4,98 seviyesinde ve bu, ABD hükümeti için daha yüksek borçlanma maliyetlerine dair yatırımcı endişelerini yansıtıyor.

Kobeissi bülteni, geçmişteki not indirimlerinin getiri tepkilerinde karışık sonuçlara yol açtığını vurguladı. 2011’deki S&P indiriminin ardından getiriler yüzde 35 düştü, ancak Fitch’in 2023’teki indirimi sonrası getiriler yüzde 23 yükseldi. Bu kez, getirilerdeki artış 2023 modeline benziyor ve bu durum, enflasyon ve mali baskı korkularını yansıtıyor. Muhtemelen Bitcoin fiyatındaki düzeltmeye de katkıda bulundu, zira yatırımcılar daha güvenli varlıklara yöneldi.

İlgili: Bitcoin boğaları fiyatın 100 bin dolar altına sarkmasından endişeli

Kısa vadeli acı, Bitcoin için uzun vadeli kazanca mı dönüşecek?

Bitcoin’in 19 Mayıs’taki fiyat düşüşü, makroekonomik değişimlere olan hassasiyetini yansıtıyor. Yatırımcılar artan belirsizlik ve borçlanma maliyetleri karşısında daha güvenli varlıklara yöneldikçe, Bitcoin kısa vadede baskı altında kalabilir.

Ancak Bitcoin araştırmacısı Axel Adler Jr., X’te piyasa duyarlılığında bir değişime işaret etti ve bu boğa döngüsünde yatırımcıların düşüşe oynarken 2021’e kıyasla “önemli ölçüde daha temkinli” olduklarını belirtti. Bu da ayıların riskten kaçındığını ve genel olarak uzun vadeli yükseliş görünümünü destekliyor.

Tarihte Bitcoin, COVID-19 krizi gibi ekonomik çalkantılar sırasında güvenli liman olarak işlev görmüştür ve özellikle ABD’nin mali görünümü kötüleşirken fiat sistemlere olan güvenin aşınmasıyla uzun vadede fayda sağlayabilir.

ABD Dolar Endeksi (DXY), 100’ün altına düşme sinyali veriyor ve bu da klasik bir “riskten kaçış” tepkisini tetikleyen zayıflayan bir doları yansıtıyor. Bu değişim, altına olan ilgiyi yeniden canlandırdı ve altın yüzde 0,4’lük mütevazı bir artış yaşadı, ancak genel piyasa tepkileri hala durgun. Genellikle, zayıf bir dolar Bitcoin gibi riskli varlıkları destekler, çünkü yatırımcılar alternatif değer saklama araçları arar. Adler Jr şöyle dedi:

“Genel olarak, baskın olan ‘riskten kaçış’ eğilimine (bu genellikle yüksek volatiliteye sahip varlıklar için olumsuzdur) rağmen, Bitcoin mevcut ortamda ‘dijital altın’ anlatısı ve zayıf doların destekleyici etkisi nedeniyle görece daha güçlü bir konumda olabilir.”

İlgili: Sahte çıkış mı, yeni zirve mi? Bitcoin sahiplerinin izlemesi gereken 5 faktör

Bu makale yatırım tavsiyesi ya da öneri içermemektedir. Her yatırım ve alım-satım işlemi risk içerir; okuyucular karar vermeden önce kendi araştırmalarını yapmalıdır.