Analiz Şirketi Açıkladı: Bitcoin Madenciliğinde Tehlike Büyüyor! İşte Önümüzdeki Dönemde Yaşanabilecek Değişiklikler

Kripto para analiz firması Alphractal, Bitcoin madencilik sektöründe artan endişeleri ele alan bir rapor yayınlayarak tarihsel göstergelere, sektördeki baskılara ve 2025 yılında sektörü yeniden şekillendirebilecek değişen rekabet ortamına dikkat çekti.

Alphractal’a göre, temel metrikler Bitcoin madenciliğinin artan bir baskı altında olduğunu gösteriyor. Şirket, Bitcoin işlem ücretlerinin 2012’den bu yana en düşük seviyelerinde olduğunu, mempool işlemlerinin ise Ekim 2023’ten bu yana en düşük noktasına ulaştığını belirtti. Buna ek olarak, SegWit işlemleri istikrarlı bir düşüşte ve Gelir/Hash oranı yaklaşık -0,8’e düşerek tarihi düşük seviyelere ulaştı.

Ağ zorlukları rekor kırmaya devam ederken, yarılanma olayının rekabeti yoğunlaştırması ve hesaplama gücü birimi başına gelirin keskin bir düşüş göstermesi bu baskıları daha da artırıyor. Sonuç olarak, madenciler ABD doları cinsinden gelirlerinde daha fazla dalgalanma yaşıyor ve bu da en dirençli operasyonlar için bile zorluk teşkil ediyor.

Enerji giderleri ve donanım yatırımları da dahil olmak üzere artan işletme maliyetleri ile daha az verimli madenciler karlılığı korumak için mücadele ediyor. Alphractal, madencilerin aşağıdaki gibi maliyet düşürücü önlemlere odaklanmasıyla sektörün bir optimizasyon dalgasına tanık olacağını tahmin ediyor:

• Artık kârlılık eşiklerini karşılamayan eski ekipmanların kapatılması.
• Operasyonların daha ucuz ve sürdürülebilir enerji kaynaklarına sahip bölgelere taşınması.
• Daha küçük madenciler rekabetçi kalmak için mücadele ederken birleşme ve satın almaları takip etmek.
• Hesaplama hizmetleri sunmak gibi madenciliğin ötesinde gelir akışlarını çeşitlendirmek.

Rapor ayrıca, şirketlerin ortamı yeniden değerlendirmesi nedeniyle madencilik genişlemelerinin ve yeni yatırımların muhtemelen yavaşlayacağını öne sürüyor.

Önümüzdeki aylarda, daha az verimli madencilerin piyasadan çıkmasıyla Bitcoin’in toplam hashrate’inde potansiyel bir düşüş bekleniyor. Alphractal bunun, yalnızca en iyi sermayeli ve verimli madencilik firmalarının hayatta kalacağı doğal bir pazar yeniden dengelemesine yol açabileceğine inanıyor. Bununla birlikte firma, büyük firmaların zor durumdaki rakiplerinden pazar payını alması nedeniyle bu eğilimin Bitcoin madenciliğinde daha fazla merkezileşmeye katkıda bulunabileceği konusunda da uyarıyor.

Bitcoin’in güçlü fiyat performansına rağmen, dolar cinsinden madencilik geliri oldukça değişken olmaya devam ediyor. Alphractal, 2022’den bu yana gelirde yinelenen bir “testere dişi” modeli tespit etti ve bu da artan istikrarsızlığa işaret ediyor. Gelir zirveleri daha sık gerçekleşirken, daha az sürdürülebilir oldukları kanıtlanıyor ve madencilerin uzun vadeli operasyonları planlamasını zorlaştırıyor.

*Yatırım tavsiyesi değildir.