ABD’de stablecoin faizleri yasaklanıyor, DeFi belirsizlikle karşı karşıya

Başkan Donald Trump, stablecoin’leri düzenleyecek bir yasayı yürürlüğe koymak için sadece bir imza uzağında. Bu yasa, token ihraççılarının ABD pazarına hizmet verebilmek için nasıl düzenleneceğini belirleyecek.

ABD Temsilciler Meclisi, perşembe günü “Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act” ifadesinin kısaltması olan GENIUS Act dahil olmak üzere üç kripto yasasını kabul etti.

Yasa Senato’dan geldiği için, artık sadece Trump’ın imzasını bekliyor. Gazeteci Eleanor Terrett’e göre, imzanın cuma günü Washington DC’de saat 14:30’da bir “imza töreni” sırasında atılması bekleniyor.

Yasa, Trump’ın imzasından 18 ay sonra veya Hazine ve Federal Rezerv dahil olmak üzere sözde “birincil federal ödeme stablecoin düzenleyicileri”nin GENIUS Act’i uygulamaya koyan nihai düzenlemeleri yayımlamasından 120 gün sonra yürürlüğe girecek.

İşte GENIUS Act’in neleri değiştirmesi bekleniyor:

Stablecoin ihraççıları banka olmak isteyecek

Winston & Strawn hukuk firmasından kripto odaklı avukat Logan Payne, Cointelegraph’a verdiği demeçte, GENIUS Act’in stablecoin ihraççılarına banka lisansı alma yönünde bir teşvik oluşturduğunu söyledi.

Yeni stablecoin lisansının şirket faaliyetlerini “yalnızca stablecoin ihracı” ile sınırladığını belirten Payne, çoğu stablecoin ihraççısının bundan daha fazlasını yaptığını söyledi.

“Şu anda ABD yasalarına göre stablecoin ihraç eden neredeyse her şirket, bu lisansın kapsamı dışında kalan faaliyetlerde bulunuyor.”

Payne, bir ihraççı GENIUS Act onaylı bir lisans alsa bile, ülke genelinde faaliyet gösterebilmek için eyalet düzeyinde para transferi lisanslarına da ihtiyaç duyacağını belirtti.

Bu durum, Circle ve Ripple’ın yaptığı gibi, stablecoin ihraççılarının Para Birimi Denetleme Ofisi’nden (OCC) ulusal güven bankası yetkisi alması yönünde teşvik oluşturuyor. “Stablecoin ihraç etmenin yanı sıra daha geniş kapsamlı faaliyetlerde bulunma hakkı tanıyor ve eyaletler arası lisans alma zorunluluğunu ortadan kaldırıyor,” dedi.

Stablecoin’lerde faiz devri sona erebilir

Tasarıda bazı kripto kullanıcıları için tartışmalı bir bölüm, hem yabancı hem de ABD yasalarına göre düzenlenen stablecoin ihraççılarının, kullanıcılarına faiz veya getiri sunmasını yasaklayan madde.

Getiri teklifleri, stablecoin’lerin kullanıcı çekmek için kullandığı en büyük pazarlama araçlarından biri. Bazı stablecoin’ler doğrudan getiri sunarken, Circle’ın USDC’si (USDC) gibi bazıları da bu coin’i Coinbase ve Kraken gibi borsalarda tutanlara ödül veriyor.

“Bu tür düzenlemelerin ilerleyen süreçte büyük ölçüde değiştiğini veya yeniden şekillendiğini görürsem şaşırmam.”

DeFi için “büyük belirsizlik” dönemi olabilir

Payne, GENIUS Act’in merkeziyetsiz finans (DeFi) dünyasında, platformların stablecoin’leri nasıl ele alacağına dair belirsizlik yaratabileceğini söyledi.

“GENIUS’un DeFi’yi nasıl etkileyeceği, en azından şimdilik, kasıtlı olarak tam olarak ele alınmamış bir konu,” dedi. “Hala çok fazla belirsizlik olacak, ancak genel politika ortamı devam ederse, zamanla bazı soruların cevaplanmaya başladığını göreceğiz.”

Payne, “önümüzdeki birkaç yıl içinde DeFi’yi düzenleyecek ek mevzuatların ve mevcut boşlukları dolduracak düzenlemelerin” geleceğini söyledi. Bunlardan biri, dijital varlık türlerini sınıflandıran ve bunları hangi kurumların düzenleyeceğini belirleyen CLARITY Act; Temsilciler Meclisi perşembe günü bu tasarıyı Senato’ya iletti.

Aylık rezerv raporları zorunlu olacak

GENIUS Act, izin verilen stablecoin ihraççılarının tokenlerini ABD doları veya Hazine bonoları gibi diğer parasal ürünlerle 1:1 oranında desteklemesini şart koşuyor.

İhraççılar, bu rezervlerin bileşimini kamuya açık şekilde yayımlamak ve “kayıtlı bir bağımsız denetim firmasına” inceletmek zorunda olacak. Ayrıca, raporların doğruluğuna dair bir sertifikayı federal veya eyalet düzenleyici kurumlarına sunmaları gerekecek.

Onaylı olmayan ihraççılar yasaklanacak, yabancı stablecoin’lere muafiyet verilebilecek

Yasa imzalandıktan üç yıl sonra, onaylı olmayan ihraççılardan gelen stablecoin’lerin ABD’de sunulması yasak olacak.

Ayrıca, bir stablecoin’in ihraççısı yasanın yasal gerekliliklerine uyamayacaksa, ABD’de yabancı stablecoin’lerin sunulması da yasa dışı olacak.

Tasarı, yabancı stablecoin ihraççıları için çok sayıda istisna sunuyor; bunlar arasında Hazine Bakanlığı’nın, söz konusu ihraççının bulunduğu ülkenin karşılaştırılabilir bir düzenleyici çerçeveye sahip olduğunu tespit etmesi de yer alıyor.

Eğer böyle bir durum varsa, yabancı ihraççılar OCC’ye başarılı bir şekilde kayıt yaptırmaları ve ABD’deki müşterileri için yeterli rezervi bir ABD finans kurumunda tutmaları halinde ABD pazarına hizmet verebilecek.

ABD’de stablecoin’leri birden fazla kurum denetleyecek

Tasarı, bankalar, kredi birlikleri ve banka dışı kuruluşlar gibi düzenlenmiş farklı kurumların stablecoin ihraç etmesine izin veriyor ve bu faaliyetleri denetlemek için federal ve eyalet düzeyinde çift yönlü bir yasal çerçeve oluşturuyor.

Bu kurumlar, türlerine bağlı olarak, Ulusal Kredi Birliği İdaresi, Federal Mevduat Sigorta Kurumu, Para Birimi Denetleme Ofisi, Hazine Bakanlığı veya Federal Rezerv tarafından denetlenecek.

Dikkate değer bir şekilde, ihraç ettikleri stablecoin miktarı 10 milyar doları aşmayan kurumlar, eyalet düzeyinde düzenlemeyi tercih edebilecek ancak bir eyaletin stablecoin düzenleyici kurumu oluşturması zorunlu değil.