BTC için “dip görüldü” iddiaları artıyor

Bitcoin (BTC) çarşamba günü 91.950 dolara yükseldi çünkü veriler piyasanın kritik bir dönüm noktasında bulunduğunu gösterdi. Capriole Investments verileri, Bitcoin’in üretim maliyetini 83.873 dolar civarında, elektrik maliyetini yani madencilik için temel enerji girdisini ise daha düşük olan 67.099 dolar seviyesinde konumlandırdı.

Öne çıkanlar:

• Bitcoin şu anda madenci üretim maliyetinin hemen üzerinde işlem görüyor ve karlılık sıkışıyor.

• Yükselen hash oranı ve çöken hash fiyatları madencileri stres eşiklerine doğru itiyor.

• Dinamik NVT oranı düşük bandın altına düştü, tarihsel olarak yükseliş eğilimli fakat genellikle bir son sarsıntı olur.

Bitcoin madenci marjları sıkışırken sektör kârlılık baskısıyla karşı karşıya

Şu anda BTC madenci fiyatı 87.979 dolar seviyesinde bulunuyor ve madencileri döngünün en düşük okumalarından biri olan yüzde 4,9’luk dar bir marjla bırakıyor. Tarihsel olarak, dar marjlar bir stres sinyali yerine dengeleyici bir güç olarak işlev gördü. Karlılık azaldıkça verimsiz madenciler sistemden ayrılma eğilimindedir, zorluk ayarlanır ve madencilerden gelen arz baskısı belirgin şekilde soğur.

Bu durum çoğu zaman Bitcoin’in korku kaynaklı satış ile uzun vadeli birikim arasında geçiş dönemlerinde oluşturduğu türde “sessiz destek” yaratır.

Son veriler, madenci kârlılığının ağdaki rekabet artışı nedeniyle baskı altında kaldığını gösterdi. Ekim ayında Bitcoin’in hash oranı 1,16 ZH/s ile rekor kırdı, BTC’nin fiyatı ise kasım ayına girerken 81.000 dolar seviyesine doğru geriledi.

Bununla birlikte, madencilerin hesaplama gücü başına kazandıkları geliri ifade eden hash fiyatları 25 Kasım’da hash başına 35 doların altına düştü ve şu anda halka açık madencilerin kazandığı medyan 45 dolar/PH/s seviyesinin oldukça altında. Madencilik cihazları için geri ödeme süreleri 1.200 günün üzerine çıktı ve artan finansman maliyetleri ile madenci borçlanması baskıyı daha da artırıyor.

Cointelegraph, birçok madencilik firmasının AI ve yüksek güçlü bilişime geçişleri hızlandırmasına rağmen bu hizmetlerden elde edilen gelirin Bitcoin madenciliği gelirindeki sert düşüşü telafi etmek için hala çok küçük kaldığını bildirdi.

Bu nedenle mevcut madenci marj sıkışması önemlidir. Madenci stresi yükseldiğinde ve spot fiyat üretim maliyetine yaklaştığında piyasa çoğu zaman zayıf madencilerin sistemden çıktığı, zorluğun aşağı doğru ayarlandığı ve genel satış baskısının azaldığı bir sıfırlama aşamasına girer.

BTC’nin Dinamik NVT düşüşü yapıcı ancak kusurlu bir sinyaldir

Madenci verilerinin yanı sıra Bitcoin’in Dinamik Aralık Ağ Değeri işlem (NVT) oranı şu anda 194 olan NVT Düşük değerinin altına düştü ve bu durum ağın “değer bölgesine” girdiği şeklinde tanımlanabilir. Düşük NVT değeri, Bitcoin’in piyasa değerinin zincir üstü işlemlerin gücünün gerisinde kaldığı anlamına gelir ve bu durum genellikle düzeltmelerin erken safhasında değil, geç safhasında ortaya çıkar.

Tarihsel olarak bu yapıcı bir gelişme olmuştur. Dinamik NVT bu alt banda girdiğinde piyasanın temel ağ aktivitesini düşük fiyatladığına işaret eder ve bu da çoğu zaman duyarlılık yükselişe döndüğünde daha geniş bir dönüş için zemin hazırlar.

Bununla birlikte bu sinyal bir uyarı da içerir çünkü geçmişte nadiren kesin dip seviyeyi işaretlemiştir. Önceki döngülerde Bitcoin, oran NVT düşük seviyesinin altına düştükten sonra ilk dibi oluşturmuş, ardından yükselmiş ve yukarı dönmeden önce bu aralığı yeniden ziyaret etmiştir.

Bu model tekrar ederse BTC’nin 80.000 doların altında bir süpürme daha yapması mümkündür. Yine de sıkışan madenci marjları ve Dinamik NVT’nin değer bölgesi sinyalinin birleşimi Bitcoin’i uzun bir düşüşün ortasına değil, dip oluşumunun daha derin bir noktasına yerleştiriyor.

Bu makale yatırım tavsiyesi veya öneri içermez. Her yatırım ve alım satım hamlesi risk taşır ve okuyucular karar vermeden önce kendi araştırmalarını yapmalıdır.