Bitcoin fiyatının yükseliş senaryosu bu üç kritere bağlı

Öne çıkanlar:

• Bitcoin’in boğa yapısı, kritik bir trend çizgisinin üzerinde kaldığı sürece sağlam duruyor.

• Fed likiditesi ve ABD mali politikası, Bitcoin’in bir sonraki büyük hamlesine muhtemelen karar verecek.

Bitcoin (BTC) bu hafta yüzde 8’den fazla düştü ve uzun vadeli sahiplerin yaklaşık 45 milyar dolar değerinde BTC satmasıyla hazirandan bu yana ilk kez 100.000 dolar seviyesinin altına geriledi.

Yapay zeka ile ilgili hisselerdeki keskin düşüşler satış baskısını artırdı ve piyasalarda daha geniş çaplı riskten kaçış eğilimini tetikledi.

Veri kaynağı The Kobeissei Letter, 6 Ekim’deki rekor seviyesinden yaklaşık yüzde 20 düzeltme yaptıktan sonra BTC’nin “resmi olarak ayı piyasası bölgesine girdiğini” söyledi.

Buna rağmen, bazı göstergeler BTC’nin kapsamlı bir ayı piyasasından hala kaçınabileceğini gösteriyor ancak önce birkaç şeyin gerçekleşmesi gerekiyor.

Bitcoin, haftalık hareketli ortalamanın üzerinde kalmalı

Bitcoin, şu anda yaklaşık 100.950 dolar civarında bulunan 200 haftalık üstel hareketli ortalamanın (EMA) üzerinde işlem görmeye devam ediyor. Bu seviye 2023 sonlarından bu yana her büyük düzeltmeyi tanımlayan kritik bir uzun vadeli destek konumunda.

BTC, güçlü rallilerin ardından bu seviyeyi her test ettiğinde, gösterildiği gibi yeni zirveler belirlemek üzere hızla toparlandı ve EMA’nın piyasanın yapısal tabanı olduğunu doğruladı.

Yüzde 22’lik mevcut düşüş, yukarıdaki grafikte BTC/USD paritesini aynı dalga desteğini savunurken gösteriyor.

Haftalık göreceli güç endeksi (RSI) de 45 civarındaki yatay desteğini koruyor ve bu bölge tarihte büyük boğa dönüşlerinden önce gelmişti.

BTC, 200 haftalık EMA ve RSI taban desteğinin üzerinde kaldığı sürece daha geniş boğa yapısı sağlam duruyor. Ancak her ikisinin de altına doğru bir kırılma, daha derin bir ayı piyasası düzeltmesi riskini artıracaktır.

Fed’in “gizli QE” hamlesi Bitcoin boğalarını kurtarabilir

Eski BitMEX CEO’su Arthur Hayes, ABD mali politikasının Fed’i bilançosunu tekrar genişletmeye zorlayacağını, bu kez onun “gizli QE” olarak adlandırdığı yöntemle yapacağını savundu.

ABD, Borç Yönetimi Ofisi’nin 2025 üçüncü çeyrek raporuna göre, Hazine borcu ile finanse edilen yılda yaklaşık 2 trilyon dolara yakın açık veriyor.

Yabancı merkez bankaları ve ABD hanehalkları gibi geleneksel alıcılar artan Hazine arzını absorbe etmediği için hedge fonları marjinal alıcılar haline geldi. Fed de bunu yakın tarihli bir makalesinde kabul etti.

Bu fonlar, teminat olarak Hazine tahvilleri karşılığında nakit borçlandıkları gece repo kredilerine dayanıyor.

Hayes, bu nakit azaldığında Fed’in Standing Repo Facility’sinin (SRF) sessizce devreye girerek daha fazla para ödünç verdiğini ve bunun perde arkasında yeni dolarlar yaratarak niceliksel genişlemeyi taklit ettiğini yazdı.

Hayes, açıklar arttıkça SRF kullanımının artacağını, bunun da likiditeyi gizlice artırarak Bitcoin gibi risk varlıkları için olumlu bir görünüm oluşturacağını savundu. Hayes şöyle yazdı:

“Fed’in bilançosu büyürse bu dolar likiditesi açısından pozitiftir ve sonunda Bitcoin ve diğer kriptoların fiyatını yukarı iter.”

ABD hükümeti kapanışı bitmeden ralli yok

Ancak Hayes’e göre, ABD hükümeti kapanışı sona erene ve likidite koşulları iyileşene kadar piyasa dalgalı kalabilir.

Boğalar için iyi haber, kapanışın daha erken çözülebileceğine dair işaretlerin artması. Polymarket’te daha fazla yatırımcı çözümün gelecek hafta kadar erken gerçekleşeceğine dair pozisyon alıyor.

Örneğin 8–11 Kasım (turuncu) arasında bir çözüm beklentisine yönelik bahisler çarşamba günü yüzde 22’den yüzde 36’ya yükseldi. Benzer şekilde 12–15 Kasım arasında çözüm ihtimali de yüzde 17’den yüzde 28’e yükseldi.

Şimdilik Hazine, büyük miktarda borç ihraç ediyor, yani dolar likiditesini çekiyor ve Hazine Genel Hesabı (TGA) 850 milyar dolarlık hedefinin yaklaşık 150 milyar dolar üzerinde bulunuyor. Bu da paranın henüz ekonomiye geri akmadığı anlamına geliyor.

Bu geçici likidite sıkışıklığı, Bitcoin’in son düşüşünün nedenlerinden biri.

Hayes, birçok yatırımcının bu durgunluğu, Bitcoin’in 2021 tüm zamanların en yüksek seviyesinin dört yıllık döngü yıldönümü yaklaşırken piyasa zirvesi olarak yanlış yorumlayabileceği konusunda uyardı.

Ancak o, doların temel işleyişinin bunun tersini gösterdiğini savundu: Harcamalar yeniden başladığında ve likidite geri döndüğünde bir sonraki yükseliş aşaması belirgin hale gelecek.

“Sistemin yalnızca iki modu vardır,” diye yazdı Hayes. “Para basmak veya para yok etmek. Şu anda ikinci moddayız ama uzun sürmeyecek.”

Bu makale yatırım tavsiyesi veya önerisi içermez. Her yatırım ve işlem hareketi risk taşır ve okuyucular karar alırken kendi araştırmalarını yapmalıdır.