Fonlama oranlarının 3 yılın dibine inmesi boğa piyasasının habercisi mi?

Kripto türev piyasalarındaki fonlama oranları, hafta sonu kısa pozisyon alan yatırımcıların artmasıyla birlikte 2022 ayı piyasasının en dip seviyelerinden bu yana en düşük seviyelerine geriledi.

Zincir üstü analiz sağlayıcısı Glassnode, pazar günü fonlama oranlarındaki dramatik düşüşü bildirdi.

“Bu, kripto tarihindeki en ciddi kaldıraç sıfırlamalarından birini işaret ediyor,” diyen analistler, bunun “sistemdeki spekülatif fazlalığın ne kadar agresif bir şekilde temizlendiğinin açık bir göstergesi” olduğunu belirtti.

Fonlama oranları, en popüler kripto türev ürünleri olan sürekli vadeli işlemlerde yatırımcılar arasında yapılan periyodik ödemelerdir. Bu oranlar, sürekli vadeli işlem fiyatını spot fiyatla dengede tutmak için tasarlanmıştır.

Fonlama oranları aşırı düşük veya negatif olduğunda, uzun pozisyonlardan daha fazla kısa pozisyon bulunur ve bu genellikle türev piyasası yatırımcılarının fiyatların düşmesini beklediğine dair bir sinyaldir, bu nedenle insanlar kısa pozisyonlarını korumak için ödeme yapmaya razı olur.

Çok fazla kısa pozisyon fiyatları yukarı taşıyabilir

Ancak mevcut durumda olduğu gibi aşırı düşük fonlama oranları aslında yükseliş sinyali verebilir, çünkü piyasa aşırı satılmış olabilir ve çok fazla kısa pozisyon bulunması, fiyatlar yükselmeye başlarsa bir “kısa sıkışması” olasılığını yaratır.

Kripto piyasaları zaten toparlanıyor

CoinGlass uzun/kısa oranının yükseliş eğilimine dönmesiyle bu durumun şu anda geçerli olduğu görülüyor. Yaklaşık yüzde 54’lük duyarlılık yükseliş veya güçlü yükseliş yönünde, yüzde 16 nötr ve yüzde 29 ise hala düşüş yönünde.

CoinGlass ayrıca uzun pozisyon hesaplarının şu anda yüzde 60’ı oluşturduğunu, yüzde 40’ının ise hala kısa pozisyon aldığını bildiriyor.

Bununla birlikte, CoinGlass’a göre, Bitcoin (BTC) ve Ether (ETH) sürekli vadeli işlemleri genelinde fonlama oranları şu anda hafif negatif durumda.

İlgili: ETH, BNB ve DOGE liderliğinde kripto piyasası tekrar 4 trilyon dolar oldu

Spot piyasalar güçlü bir şekilde toparlandı, BTC pazar günü 110.000 doların altına düşmesinden bu yana yüzde 5’ten fazla yükselirken, Ether 3.800 doların altına inmesinden bu yana yüzde 12 toparlandı.

Kripto tarihinin en büyük tasfiyesi

TradingView’e göre, bazılarının “kripto kara cuma” olarak adlandırdığı kripto tarihinin en büyük kaldıraç tasfiyesi sırasında toplam piyasa değeri birkaç saat içinde neredeyse 1 trilyon dolar eriyerek yüzde 25 düştü.

Balinalar, ABD Başkanı Donald Trump’ın cuma günü Çin’e yönelik yeni gümrük vergilerini açıklamasının ardından bir düşüş beklentisiyle kısa pozisyonlarını artırdı. Zincirleme satış başladığında, kaldıraçlı uzun pozisyonlarda bulunan 1,6 milyon yatırımcı tasfiye edildi.

Hacim o kadar yüksekti ki, bu durum Bitcoin’de ilk kez 20.000 dolarlık kırmızı bir mum oluşmasına, piyasa değerinde 380 milyar dolarlık düşüşe yol açtı. The Kobeissi Letter, “kısa pozisyonlar kapatılmadan önce V şeklinde bir dip oluştu,” diye bildirdi.

Bu sadece şimdiye kadarki en büyük tasfiye olayı olmakla kalmadı, aynı zamanda önceki rekorun dokuz katıydı, diye ekledi. Kaldıraç tasfiyeleri piyasalarda sıkça görülen olaylardır ve kripto türevlerinde aşırı spekülatif birikimin ardından piyasayı yeniden dengelemeye yardımcı olur.