Altın ve hisseler rekor kırarken Bitcoin neden geride kaldı? İşte 4 sebep

Öne çıkanlar:

• Bitcoin ve altcoin’ler yeni zirveler söz konusu olduğunda altın ve hisselerin gerisinde kalıyor.

• Araştırmalar, yatırımcıların stablecoin çekmesiyle birlikte likidite kalıplarının kısmen suçlanabileceğini öne sürüyor.

• Tarih, kripto paralar yükselişe geçmeden önce geleneksel risk varlıklarının “soğuması” gerektiğini gösteriyor.

Bitcoin (BTC), kripto piyasaları altın ve hisseleri kopyalayamayınca düşüyor. Boğa piyasası bitti mi?

Zincir üstü analiz platformu CryptoQuant’tan yeni bir araştırma, Bitcoin ve altcoin’lerin “kırmızıda” olmasının dört ana nedenini paylaşıyor: Fed faiz indirimleri, stablecoin rezervleri, kaldıraçlı yatırımcılar ve tarihsel normlar…

Kripto hala “likidite boru hattının sonunda”

Bitcoin son zamanlarda sıkıştı çünkü likidite oyunları boğaların tüm zamanların zirvesine meydan okumasını engelliyor.

Aynı zamanda hem altın hem de ABD hisse senedi piyasaları tekrar tekrar tüm zamanların en yüksek seviyelerini kaydetmeye devam ediyor, bu da kriptonun ana akım bir varlık sınıfı haline gelemediğine dair endişelere yol açıyor.

CryptoQuant katkıcısı XWIN Research Japan farklı düşünüyor. Onlara göre kripto, yalnızca tarihsel kalıpları tekrar ediyor.

ABD Merkez Bankası’nın faiz indirimlerine atıfta bulunarak Quicktake blog gönderilerinden birinde, “Faiz indirimlerinin erken aşamasında, kurumsal sermaye genellikle önce hisse senetleri ve altın gibi yüksek likiditeli varlıklara girme eğilimindedir,” diye yazdılar.

“Kripto (özellikle altcoin’ler) likidite boru hattının sonunda yer alır ve yalnızca risk iştahı genişlediğinde fayda sağlar.”

XWIN, Bitcoin ve en büyük altcoin Ether’in (ETH) mevcut piyasa yapısını bir yıl öncesiyle karşılaştırdı ve önemli benzerlikler buldu.

“Bu model 2024’ün aynası: Fed’in faiz indiriminin ardından bir ön koşu rallisi, ardından likiditenin kriptoya tam olarak dönmemesiyle bir düzeltme geldi. Ancak geleneksel varlıklar soğuduktan sonra BTC ve ETH daha iyi performans gösterdi,” diye eklediler.

Cointelegraph’ın bildirdiği gibi, özellikle Bitcoin’in, birkaç aylık bir gecikmeden sonra altını daha yüksek seviyelerde takip ettiği uzun zamandır biliniyor.

Bitcoin ve hisseler için “gecik ve sıçra”?

Devam eden XWIN, riskli varlık rallisine verilen gecikmeli tepkinin bir başka faktörü olarak stablecoin rezervlerini işaret etti.

Genel stablecoin arzı bu ay 308 milyar dolar ile rekor kırdı. Yine de, aynı zamanda, daha fazla stablecoin borsalardan çıkıyor ve giriyor, bu da yatırımcılar arasında riskten kaçış veya kâr alma zihniyetini gösteriyor.

“Likidite borsa dışında tutuluyor (köprüleniyor, kenara çekiliyor veya özel piyasalarda kullanılıyor) BTC veya ETH satın almak için aktif olarak kullanılmıyor,” dediler.

Benzer sorunlar birikimi de etkiliyor, çünkü türev platformlardan gelen veriler yatırımcıların “hedging ve kaldıraç stratejilerini” tercih ettiğini, bunun da yatay piyasa hareketine klasik bir yanıt olduğunu gösterdi.

XWIN, “Tarih, Bitcoin’in genellikle ‘geciktiğini, sonra sıçradığını’ öne sürüyor,” diye özetledi.

“Hisse senedi zirvelerini takiben, BTC tarihsel olarak 30 günde yüzde 12 ve 90 günde yüzde 35 kazanç sağladı. Kısa vadeli engeller devam ediyor (nicel sıkılaştırma, hazine likidite emilimi ve yaklaşan opsiyon vadesi) ancak yapısal kurulum, likidite döngüleri yakalandığında kriptoyu destekliyor.”

Cointelegraph’ın bildirdiği gibi, bu cuma günü dolacak 22,6 milyar dolarlık opsiyon vadesi önemli ve gelecekte fiyatları etkileyebilir.

Bu makale yatırım tavsiyesi veya öneri içermez. Her yatırım ve ticaret hamlesi risk barındırır ve okuyucular karar verirken kendi araştırmalarını yapmalıdır.