ABD’nin yeni para politikası kriptoda yükseliş beklentisini artırıyor

ABD Merkez Bankası’ndan (Fed) gelecek “üçüncü bir yetki” uzun vadeli para politikasını değiştirebilir; bu da dolar için kötü, ancak kripto için iyi haber olabilir.

Fed uzun süredir, fiyat istikrarı ve maksimum istihdam olmak üzere ikili yetkiye sahip olarak görülüyordu. Ancak Başkan Donald Trump’ın Fed guvernörü adayı Stephen Miran bu ayın başlarında “üçüncü bir yetki”ye atıfta bulundu ve merkez bankası para politikasının geleceği konusunda spekülasyon başlattı.

Üçüncü yetki, Fed’in kuruluş belgelerinde yer alan yasal bir gereklilik ve merkez bankasının aslında üç hedefi olması gerektiğini belirtiyor: maksimum istihdam, fiyat istikrarı ve ılımlı uzun vadeli faiz oranları.

Trump yönetimi, Bloomberg’in salı günü bildirdiğine göre, bu unutulmuş yasal gerekliliği tahvil piyasalarına daha agresif müdahale için gerekçe olarak kullanmaya hazır görünüyor. Bu da getiri eğrisi kontrolü veya genişletilmiş parasal genişleme ve para basma yoluyla olabilir.

Uzun vadeli faiz oranlarını düşürmek

Bu üçüncü hedef onlarca yıldır büyük ölçüde göz ardı edildi, çoğu kişi bunu ilk ikisinin doğal bir yan ürünü olarak görüyordu. Ancak Trump yetkilileri şimdi Fed’in hükümet tahvilleri alarak istenilen bir faiz oranını hedeflediği getiri eğrisi kontrolü politikaları için bunu yasal dayanak olarak gösteriyor.

Trump uzun süredir daha düşük faiz oranlarını savunuyor ve Fed guvernörü Jerome Powell’ı oranları düşürmede “çok yavaş” ya da “çok geç” olmakla suçluyor.

Yönetim, uzun vadeli faiz oranlarını aktif olarak bastırmak istiyor ve potansiyel araçlar arasında artırılmış Hazine bonosu ihracı, tahvil geri alımları, parasal genişleme veya doğrudan getiri eğrisi kontrolü yer alıyor.

Daha düşük uzun vadeli oranlar, ulusal borcun rekor 37,5 trilyon dolara ulaştığı bir dönemde hükümetin borçlanma maliyetlerini azaltacaktır. Yönetim ayrıca ipotek faiz oranlarını düşürerek konut piyasalarını canlandırmak istiyor.

Kripto üzerinde olumlu etki

Şifreleme protokolü Mind Network’ün kurucusu Christian Pusateri, çarşamba günü üçüncü yetkinin “başka bir isimle finansal baskı” olduğunu ve bunun “getiri eğrisi kontrolüne çok benzediğini” söyledi.

“Paranın fiyatı daha sıkı kontrol altına giriyor çünkü sermaye ile emek, borç ile GSYİH arasındaki kadim denge istikrarsız hale geldi,” dedi.

“Bitcoin, küresel finansal sisteme karşı tercih edilen bir korunma aracı olarak muazzam sermayeyi absorbe etmeye hazırlanıyor.”

Açık sözlü BitMEX kurucusu Arthur Hayes de bunun kripto için olumlu olduğunu söyledi ve getiri eğrisi kontrolünün Bitcoin’i 1 milyon dolara gönderebileceğini öne sürdü.